| Resumo : |
Este trabalho tem como objetivo estimar as empresas em melhor situação financeira, através da aplicação da Análise por Envoltória de Dados (DEA) aos dados contábeis de empresas de um mesmo setor. Desta forma, são determinadas as melhores opções de investimento dentre aquelas analisadas. A Análise por Envoltória de Dados (Data Envelopment Analysis - DEA), é capaz de calcular a eficiência relativa de uma dada entidade, quando comparada a outras do mesmo tipo, durante a utilização de determinadas entradas para a produção de determinadas saídas. As entradas e saídas utilizadas foram índices calculados a partir dos dados contidos nas demonstrações contábeis das empresas. Estes índices foram escolhidos para a otimização dos resultados na aplicação da DEA. Foi necessário um estudo criterioso para a realização de tais escolhas, pois esta é a parte subjetiva e que influencia diretamente nos resultados. A título de aplicação da metodologia proposta, foi feito um estudo de caso para o setor bancário, aplicando a DEA para quatro anos consecutivos, para oito bancos brasileiros. A aplicação da DEA por um determinado período de tempo foi um fator inovador deste trabalho, pois permite a análise da tendência da situação financeira ao longo de tempo, e não apenas a apresentação de um panorama estático obtido em outros trabalhos. Os resultados apresentaram alto grau de correlação com o valor da ação de cada banco na bolsa de valores, o que indica que este método pode ser bastante eficiente para a escolha das melhores opções de investimento, desde que os índices escolhidos para a aplicação da DEA sigam os critérios básicos descritos no presente trabalho.
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